El Banco Central volvió a reducir la tasa de interés en los plazos fijos
El ente regulador recortó 10 puntos el rendimiento de referencia del sistema financiero. En consecuencia, los bancos replicaron el movimiento y los ahorristas volvieron a obtener pérdidas.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) redujo la tasa de referencia de la economía en 10 puntos porcentuales, pasando de 70% a 60%. Esta es la segunda reducción en lo que va de abril y se trata de un nuevo intento del Gobierno para mantener el nivel de licuación de los saldos en pesos.
Como es habitual, los bancos siguieron la tendencia a la baja y las tasas de plazo fijo, que estaban alrededor del 60%, cayeron a alrededor del 50% este viernes.
Sin embargo, esta tasa representa apenas un 4,16% mensual, muy por debajo de las proyecciones de inflación para los próximos meses. En este sentido, según el último sondeo del BCRA, se espera que la inflación esté por encima del 6% hasta septiembre.
De hecho, las estimaciones más optimistas del Gobierno hablan de un índice de precios del 9% en abril y del 5,8% en mayo. Así, los ahorristas, que todavía apuestan al plazo fijo, pierden contra la inflación esperada, incluso tomando pronósticos más benévolos para los precios.
Por ejemplo, si tomamos las proyecciones de PPI, que suponen una inflación de abril del 7,6%, la tasa real del plazo fijo pasó de -2,5% antes de la última caída a -3,2% mensual desde este viernes. Con vistas a mayo, tomando una estimación de inflación del 5,5%, el rendimiento real del plazo fijo pasaría de -0,5% a -1,3%.
Plazo fijo o dólar: cuál es la mejor alternativa
Al comparar el rendimiento de los plazos fijos con la evolución del dólar, la opción de plazo fijo puede resultar ganadora, ya que la tasa en pesos duplica el ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial, que el Gobierno mantiene en un 2%. Esto significa que al vencimiento del depósito, se podría comprar más divisas al precio oficial.
Sin embargo, esta estrategia conlleva riesgos. Como menciona Ezequiel Baigorria, product owner de Inversiones en Reba, “las personas que apostaron estos últimos meses a la baja de la inflación e hicieron plazo fijo se vieron beneficiadas haciendo carry trade, ya que tuvo incremento de su capital en dólares, pero también es una apuesta más arriesgada que solo comprar dólar”.
Por ello, “en el caso de la inflación de no continuar su camino bajista, esta baja de tasa o mismo una disparada del dólar pondría en riesgo esta estrategia en un par de días”, indicó el especialista.
Como dice el especialista, es importante recordar que la tendencia del tipo de cambio puede cambiar en cualquier momento y, para el cepo, lo más adecuado es comparar la ganancia en pesos contra la evolución del dólar blue o el tipo de cambio financiero, ambos más volátiles que el oficial.
A pesar de la persistente baja de tasas, los bancos consultados por el medio TN reconocieron que los ahorristas siguen utilizando el plazo fijo. Desde las entidades remarcan que hubo estabilidad en la renovación de depósitos tras la primera baja de tasas de abril y no esperan grandes cambios a partir del último recorte.
Por ejemplo, en una institución financiera, señalaron: “la semana pasada renovaron el 99% de los plazos fijos. Cada vez hay menos sensibilidad a la reducción de las tasas: no hay reacción y por eso el BCRA se envalentonó en bajarlas”.
