Cómo impactará la baja de tasas en las billeteras digitales y cuáles son las que otorgan mejores rendimientos

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció su cuarta reducción de tasas desde el cambio de gobierno, una medida que continúa la tendencia hacia un entorno de menores rendimientos para los depósitos en pesos, en línea con la disminución de la tasa de inflación. 

La tasa de interés de referencia de política monetaria se redujo en 10 puntos porcentuales, pasando del 70% al 60% nominal anual. Esta medida impacta directamente en los rendimientos ofrecidos por los bancos en los depósitos a plazo fijo, y también afecta el panorama para las billeteras digitales que ofrecen cuentas remuneradas diariamente.

Desde la asunción del ministro de Economía, Luis Caputo, en diciembre, el Gobierno ha mantenido una política de tasas de interés negativas en términos reales, lo que significa que los rendimientos no compensan la pérdida del poder adquisitivo debido a la inflación. Esta política comenzó con un recorte en las rentas de los depósitos en pesos a plazo fijo a 30 días, del 133% al 110% nominal anual en diciembre pasado.

Con reducciones sucesivas, incluida la eliminación del piso que los bancos debían ofrecer, la tasa de referencia se redujo aún más a 70% anual a principios de abril y finalmente al 60% la última semana.

Estas medidas forman parte de una estrategia más amplia para evitar que los pasivos remunerados del BCRA generen una emisión endógena de dinero y para contener el crecimiento de la masa monetaria por encima de la tasa de inflación.

Como resultado de la disminución de la tasa de referencia, los rendimientos de los depósitos a plazo fijo en pesos han disminuido significativamente. Sin embargo, curiosamente, medidos en dólares, han mantenido ganancias interesantes debido a la depreciación del dólar en los mercados locales y la política de crawling peg a un ritmo del 2% por mes desde enero último.

Tras el anuncio, los principales bancos del país ajustaron rápidamente los rendimientos que ofrecen por los depósitos a plazo fijo. Un día después, aplicaron reducciones en las tasas de interés de estos depósitos a 30 días, con una baja promedio de 10 puntos porcentuales.

Según un relevamiento de Infobae, entre los 10 bancos más grandes de Argentina, en promedio ahora ofrecen una tasa nominal anual del 50%, lo que se traduce en un rendimiento efectivo mensual de aproximadamente el 4,11%. Por ejemplo, un depósito a plazo fijo de $100.000 colocado por 30 días bajo estas nuevas condiciones generaría una renta de $104.109, combinando capital e intereses al final del período.

Este ajuste en las tasas de plazo fijo se produce en un contexto donde los rendimientos reales siguen siendo negativos, es decir, inferiores a la tasa de inflación proyectada.

Qué pasa con las fintech

El entorno de tasas reducidas no solo afecta a los bancos y sus productos tradicionales como los depósitos a plazo fijo, sino que también impacta directamente en las billeteras digitales, que han ganado popularidad como alternativa para gestionar pequeños y medianos ahorros y mitigar el efecto de la inflación sobre los saldos ociosos.

Con la reciente baja de la tasa de referencia, se espera que los rendimientos ofrecidos por las billeteras digitales disminuyan. Hasta la noche del jueves, algunas de las billeteras más populares en Argentina ofrecían tasas de interés anuales como las siguientes:

Mercado Pago: 66% anual.

Ualá: 67,73% anual.

Naranja X: 68%, con un tope de $300.000 del monto a remunerar.

Prex: 68,35% anual.

Personal Pay: 69,9% anual.

Estos rendimientos, aunque atractivos, están sujetos a ajustes constantes debido a las decisiones del BCRA y la dinámica del mercado financiero.

La modificación del encaje bancario al 10% para los saldos en cuentas a la vista remuneradas de fondos comunes de inversión de money market, que respaldan la mayoría de los rendimientos ofrecidos por las billeteras digitales, también ha contribuido a que estas plataformas deban reservar una mayor proporción de los fondos depositados sin renta, reduciendo así la cantidad disponible para inversiones y, por ende, los rendimientos que pueden ofrecer a sus clientes.

Es importante tener en cuenta que los rendimientos informados por los fondos comunes y cuentas remuneradas de billeteras digitales no son una predicción futura, sino que suelen reflejar el rendimiento del último mes. Estos datos disminuirán gradualmente a medida que los fondos comunes de dinero vayan invirtiendo en plazos fijos sucesivos con tasas más bajas.

Inclusión financiera

El Informe de Inclusión Financiera del Banco Central de la República Argentina arrojó luz sobre una tendencia financiera que se acentúa: el creciente uso de lo que la entidad llama Fondos Comunes de Dinero (FCD) gestionados por Proveedores de Servicios de Pago (PSP), o sea billeteras digitales. Este incremento es notable no sólo en términos de volúmenes manejados sino también en la participación de estos fondos dentro del espectro de inversiones disponibles para los usuarios.

El Informe de Inclusión Financiera del Banco Central de la República Argentina reveló una tendencia en crecimiento en el uso de Fondos Comunes de Dinero (FCD) gestionados por Proveedores de Servicios de Pago (PSP), es decir, billeteras digitales. 

Este aumento se destaca no sólo en términos de volúmenes manejados, sino también en la participación de estos fondos dentro de las opciones de inversión disponibles para los usuarios.

Según detalla el informe,  “en 2023 este producto aumentó su importancia relativa frente a otros productos de ahorro e inversión, donde su participación pasó de 4% en diciembre de 2022 a 8% en diciembre de 2023 y de 8,1% a 18,8% en el conjunto de saldos invertidos dentro del mismo lapso de tiempo”. Este crecimiento refleja una mayor confianza y preferencia de los consumidores por los FCD como una opción de inversión viable y segura.

Además, la cantidad de cuentas de PSP con saldo en FCD ha experimentado un notable aumento, pasando de 6 millones a finales de 2022 a 13,8 millones un año después. Esto se refleja en el porcentaje de cuentas de pago con FCD, que aumentó del 20% al 34% en los mismos períodos.

El informe también destaca algunas particularidades de esta dinámica de mercado: “1) dos de los PSP concentran el 90% de la cantidad de cuentas de pago con FCD y el 85% de los saldos de los FCD suscriptos desde PSP en ambos casos; y 2) el 10% de los PSP ofrece esta alternativa de inversión”.