Tras el dato de inflación, el Banco Central redujo la tasa de interés al 40% anual
Esta medida marca la cuarta reducción en dos meses, reflejando la estrategia de la entidad para ajustar el rendimiento en respuesta a la dinámica inflacionaria.
Luego de que el INDEC difundiera el dato de inflación de abril, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a bajar la tasa de interés del 50% al 40% anual, marcando la cuarta reducción en dos meses. A través de una Comunicación “C”, la entidad informó que desde este miércoles la tasa nominal anual se ubicará en un 40%, mientras que la tasa efectiva anual será del 49,15%.
En un extenso comunicado, el Banco Central explicó que la decisión tiene como objetivo “continuar reduciendo la creación primaria de dinero y profundizar el proceso de desinflación”. En esta línea, la entidad destacó “la firmeza del compromiso del gobierno con la meta de déficit fiscal cero”, lo que acrecienta la credibilidad en el ancla central del programa económico y afianza un sendero de baja de las expectativas de inflación.
El Banco Central también apuntó contra la gestión de Alberto Fernández: “La confirmación sostenida de ese compromiso le ha facilitado al BCRA contraer en términos reales aquellos factores que en años anteriores alimentaron crecientes desequilibrios monetarios e impulsaron la inestabilidad inflacionaria”, sostuvieron.
Y añadieron: “Este trasfondo fundamental es el que le permite al BCRA comprometerse a reducir a cero el financiamiento monetario del déficit del Tesoro y así avanzar lo más velozmente posible en el saneamiento de su balance”.
Desde que asumió Javier Milei, la tasa de referencia ha pasado de 133% a 40%, afectando los plazos fijos y otros instrumentos del mercado. Estas decisiones coincidieron con la publicación del dato de inflación y con el llamado a licitación de deuda del Gobierno.
Esta semana, el Ministerio de Economía enfrenta vencimientos por casi $2,5 billones, principalmente en CER (LECER mayo y T6X4), y el mercado ha comenzado a anticipar bajas de tasas de política monetaria.
Los analistas de Outlier explicaron, em diálogo con TN, que el mercado ya interiorizó la estrategia en tándem del Tesoro-BCRA, anticipando la baja de tasas. Además, la entidad presidida por Santiago Bausili indicó: “El BCRA retoma su discrecionalidad para intervenir en el mercado secundario de títulos, hasta ahora limitada por precios predeterminados en la normativa (spread del 2%). De esta manera, de acuerdo con lo establecido en el artículo 4 de su Carta Orgánica, el BCRA contribuirá al buen funcionamiento del mercado de capitales y regulará la cantidad de dinero”.
Aunque los plazos fijos ya no tienen rendimiento mínimo regulado, sus tasas caerán nuevamente tras la decisión del Banco Central de reducir la tasa de interés. Generalmente, los bancos disminuyen la remuneración en la misma medida que lo hace la autoridad monetaria. Por lo tanto, las entidades que hasta hoy pagaban en torno al 50% probablemente ofrecerán alrededor del 40% a partir de esta tarde o mañana.
También habrá un impacto en el rendimiento de los fondos comunes de inversión que invierten en plazos fijos. Principalmente, se verán afectados los de muy corto plazo, como aquellos ofrecidos por billeteras virtuales para remunerar el dinero en cuenta. Este tipo de instrumentos ya fueron golpeados por las reducciones previas de la tasa de referencia y por un requerimiento de encajes que el Banco Central estableció hace pocas semanas.
La baja de la tasa de política monetaria también tendrá un efecto negativo sobre otras dos herramientas a las que recurren los fondos comunes de inversión de corto plazo: la remuneración que los bancos ofrecen a sus clientes sobre los saldos depositados a la vista y el rendimiento de la caución en pesos (una especie de plazo fijo bursátil).
