El BCRA acumula dólares, pero las reservas netas se estancan
A pesar de las compras del Banco Central, las reservas netas no reflejan un crecimiento significativo. Además, en 2025 el país enfrenta un desafío mayor con el vencimiento de USD 16.000 millones en deuda pública.
El Banco Central de Argentina adquirió USD 700 millones en la última semana, acumulando cerca de USD 1.200 millones en lo que va de diciembre. Este desempeño lo perfila para cerrar el mejor diciembre en términos de compras de divisas desde 2011, cuando se adquirieron USD 2.500 millones.
Al igual que en los meses anteriores, este aumento en las reservas brutas se explica principalmente por las emisiones de deuda corporativa, que alcanzaron aproximadamente USD 1.500 millones, mientras que las importaciones de bienes y servicios continúan superando a las exportaciones.
No obstante, las reservas netas del Banco Central no reflejan este avance. Entre septiembre y octubre, la entidad compró USD 3.500 millones, pero las reservas netas cayeron USD 700 millones debido a pagos de deuda al FMI, al BOPREAL y otros títulos públicos.
Según un informe del Centro de Estudios Económicos del Banco Provincia, estas obligaciones están impidiendo que las compras de divisas mejoren significativamente el patrimonio de la autoridad monetaria.
De cara al 2025, el panorama financiero se torna desafiante: se enfrentan vencimientos de deuda pública por USD 16.000 millones. Según los analistas, “sin un financiamiento extra será difícil sostener la calma cambiaria”.
Estos factores subrayan la necesidad de una estrategia sólida para gestionar la deuda y las reservas, asegurando la sostenibilidad del esquema financiero en un contexto de alta volatilidad.
